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穿越牛熊的基金真的有吗?
发布时间:2019-06-11 21:35| 浏览次数:132

穿越牛熊的基金真的有吗?

穿越牛熊的基金真的有吗?特别之处不在于选股,而在于多空策略的"空"。  股票投资有两种风险,系统性风险和非系统性风险, 系统性风险,绝大大部分个股都无法避免,比如2016年的熔duan。

非系统性风险,是特定的风险,与整个市场无关,比如去年的长生生物事件,对相关医药股造成了不小的冲击,但跟其他行业个股没有太大的关系。

 目前市场上比较上常见的做空工具是股指期货,存在的有上证50、沪深300和中证500。

 通过在股票市场做多,在股指期货市场做空,一定程度上可以抵消系统性风险,这就是股票多空策略。

 一般常见的股票型基金或者混合型基金,是纯股票多头策略,遭遇系统性风险时,必定会承受跟市场差不多的下跌,要想减少风险,通常的做法是降低股票仓位。 而股票多空策略,在下跌的时候,由于可以做空,也可以取得收益。

下图是某股票多空公募净值(蓝色)和沪深300指数(红色)的对比,在2018年这种对比特别明显和震撼。

 这类产品,无论在牛市和熊市中,都会使用做空工具来对冲风险,熊市中确实可以对冲下跌的风险,而在牛市中,市场趋势向上,如果仍然严格对冲,牛市中会存在收益率不如纯股票多头型产品。

 这就回到文章的开头,又要马儿跑,又不给马儿吃草,那确实是不容易。 现有的股票多空产品运行如何,该怎么选择,我们下文再见。

 
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